交通运输行业：航空，春运旺季，供给硬约束-191106

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摘要：

证券研究报告（优于大市，维持）《航空：春运旺季，供给硬约束》虞楠（交通运输行业首席分析师）SAC号码：S08505120700032019年11月6日•近年需求最乏力夏航季•供给紧张格局持续•枢纽机场集中投放产能第一节要点：1.19年航空基本面回溯2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明供需方面，2019年1-8月，RPK增速10.3%，ASK增速10.3%，供需持平。较18年的供需增速皆12.6%明显下滑。需求增速创自2012年以来最低。图民航2019年供需皆明显放缓基本面：19夏航季供需增速双降3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3.0%3.2%4.5%-2.6%2.8%5.8%2.2...

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