A股历史底部启示录:当前可借鉴的历史是2012

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2024-02-20
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1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。■2000年来A股三轮大底,三轮市场见底并不存在特定顺序。自2000年以来,A股市场的底部区间一共出现过3次,分别是2005年6月6日的998.23点、2008年10月28日的1664.93点和2013年6月25日的1849.65点。通过对过去三轮市场触底的因素拆分,我们发现政策底,估值底和盈利底并不存在固定顺序。2005年指数见底主要源自企业盈利改善和流动性宽松,2008年指数见底主要源自风险偏好提升,2013年指数见底主要源自风险偏好提升和企业盈利改善。■关注市场层面信号,底部区间呈现八大特征。三次市场见底都存在一些共同特征:1...
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