小米集团-1810.HK-多行业多维度，看小米生态链精髓-180626

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摘要：

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|新股报告2018年06月26日小米集团多行业多维度，看小米生态链精髓小米物联网，软硬兼施开拓IoT产业。小米凭借完善的生态链和良好的硬件销售，按连接数计算（除去手机和电脑）目前市场份额达到1.7%，已经处于全球领先的地位。从商业模式来看，小米当下依靠扩张硬件销售规模，以及孵化硬件企业打造生态链，提升硬件销售额获取回报；而薄利多销的发展思路表明，未来更多的企业价值在于小米所掌握的数据流量。小米在物联网上的布局思路清晰，发展模式目前来看比较合理。公司在平台、终端、模组、芯片等细分领域上持续发力，丰富IoT战略，也一定程度上引导产业发展，加快不同领域的商业化变现...

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