快递行业：在电商大背景下看中通快递的成长空间-190404

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摘要：

证券研究报告·海外行业研究在电商大背景下看中通快递的成长空间电商的发展离不开快递业的发展，电商和快递是需求和供给的关系，两者有很强的关联性。特别是最近我们关注到阿里巴巴以46.6亿元收购了申通快递近15%的股份，阿里巴巴已经持有“三通一达”这4家快递巨头中圆通、中通、申通三家的股份。本文将从电商大背景的角度出发，回答市场的3个问题。1、在电商活跃买家数接近天花板的背景下快递行业的成长空间在何处？我们认为虽然电商活跃买家数接近天花板，但人均GMV将继续提升。随着用户使用年份越久，其人均购买次数和人均GMV都会高于新用户。京东统计其同一批客户从2008年到2017年，单个用户的平均购买次数不断增加...

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