商管行业深度研究报告：重奢商管，以稀为贵，资源与能力的壁垒-20220824-中信证券-37页

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摘要：

证券研究报告请务必阅读正文之后第36页起的免责条款和声明重奢商管：以稀为贵，资源与能力的壁垒商管行业深度研究报告｜2022.8.24中信证券研究部核心观点陈聪基础设施和现代服务产业首席分析师S1010510120047张全国房地产和物业服务行业联席首席分析师S1010517050001重奢商管行业具备高稀缺性和高壁垒，护城河体现在先发优势、品牌资源和运营能力等多个方面。我们预计重奢商管领域寡头垄断地位将进一步提升，建议投资者关注资源与能力兼备的商管行业龙头。▍疫情加快中国个奢消费境外回流进程。中国是全球个人奢侈品市场中最重要的消费地和消费者来源之一，近两年疫情导致的出境限制加快了自2015年开...

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