食品饮料行业深度研究报告：再看乳业，辨析争议，基业长青-20230804-华创证券-43页

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标签： #食品饮料

摘要：

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载行业研究食品饮料2023年08月04日食品饮料行业深度研究报告推荐（维持）再看乳业：辨析争议，基业长青引言：乳业长青，争议中前行。随12年来行业增速自然回落、17-19年龙头竞价格竞争，市场持续对行业空间、盈利提升存有争议。本篇报告在前期深度覆盖乳企基础上，进一步自上而下探究空间/格局、原奶周期及板块投资价值。行业空间：乳业空间如何展望？量价空间广阔，速率必然温和。从海外发展经验看，先天基础锁定乳业消费上限，但提效进口、政策推动等后天加成亦大有可为。扩容路径上，先是消费人群年龄分布由U型到...

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