食品饮料行业苏酒专题报告：扩容之下求共赢，“梦”“缘”竞合谋发展-200616[28页]

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摘要：

证券研究报告·行业研究·食品饮料食品饮料1/28东吴证券研究所[Table_Main]苏酒专题报告：扩容之下求共赢，“梦”“缘”竞合谋发展增持（维持）投资要点苏酒市场潜力几何：成长仍看升级扩容。1）苏酒市场：省内市场规模约500亿元，洋河/今世缘龙头地位稳固，市占率超40%，凭借高品牌力+低度酒定位+地缘优势形成壁垒。近年来省内主流价格带持续提升，呈现苏南抬高天花板（未来向500元提升），苏中、苏北依次跟随的特征（向300-400元提升）。2）成长潜力：短期看区域苏南/苏中/苏北的经济水平分层使得洋河海/天系列，今世缘典藏/国缘雅系等单品仍保留业绩基本盘，产品规模或将保持稳定。长期看省内次高...

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