食品饮料行业糖酒会专题：短期承压，长期分化，聚焦龙头-181029

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摘要：

请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业动态·周报（2018.10.21-2018.10.28）糖酒会专题：短期承压，长期分化，聚焦龙头本周糖酒会在长沙举行，信息反馈较为负面，导致近期白酒回调较多，市场悲观情绪蔓延。宏观经济下行，贸易战带来的不确定性仍然严峻，社零数据疲软等的因素使得大家对白酒明年增长不确定型的担忧加剧。白酒行业在经历了两年的高速增长后，2017年Q3、Q4高增长，增速放缓本在预期之内，又叠加宏观经济下行压力较大，造成企业增速放缓，投资者信心缺失。但我们认为危机并存，对于品牌力强，企业运营能力较强的企业未必是坏事，反倒可以在行业调整期，修炼内功，以图后续。当下，宏观层面，经济...

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