白酒行业专题研究系列二：分层对比，高中低端酒，风景各不同-191128[23页]

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摘要：

万联证券请阅读正文后的免责声明[Table_MainInfo]证券研究报告|食品饮料分层对比：高中低端酒，风景各不同强于大市（维持）——白酒行业专题研究系列二日期：2019年11月28日[Table_Summary]行业核心观点：我国不同档次白酒市场呈现截然不同状况：高端白酒享量价齐升，为“最优赛道”；次高端白酒紧随高端白酒，价格有上涨预期，市场规模有提升空间，为“次优赛道”；中低端白酒竞争激烈，市场空间被高端和次高端挤占而萎缩，生存状况最差，但低端酒龙头受益于集中度快速提升。在宏观经济增速下行及人口结构老龄化背景下，预计我国白酒消费总量将稳中有降。高端和次高端白酒受益于消费升级，将进一步积压...

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