白酒:从审美疲劳到估值重构

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2023-11-07
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请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远[Table_Title]日常消费食品、饮料与烟草白酒:从审美疲劳到估值重构[Table_Summary]报告摘要市场情绪回归理性判断:从2018年1月中旬以来,白酒板块呈震荡下行的走势,特别是在春季糖酒会后,白酒板块出现较大回调幅度,主要是因为2017Q3业绩增速较高,市场对于白酒企业全年增长预期也随之增加。洋河发布业绩预告后,2017Q4业绩低于市场预期,导致市场对白酒企业业绩形成担忧。加之春节过后,五粮液批价有下滑,茅台年报中Q4预收款有所下降,市场对行业景气程度判断偏悲观,导致白酒板块整体下杀。与此同时,市场风格也有从蓝筹向成长进行切换,...
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