石头科技-乘风破浪的扫地机（公司篇~石头科技）-210929（24页）

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摘要：

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|首次覆盖报告2021年09月29日石头科技（688169.SH）乘风破浪的扫地机（公司篇--石头科技）石头科技的投资逻辑？我们判断海外将迎来新一轮较长的扫地机器人产品周期，公司凭借优质产品力及海外先发优势有望充分受益于该轮行业红利。快速崛起的全球扫地机器人领先企业。公司成立于2014年，脱胎于小米生态链。作为技术驱动型企业，石头科技2016年在行业率先实现激光雷达导航技术在扫地机的大规模商用，引领行业向全局规划转变。商业模式上，公司专注产品研发设计，采取委托加工的轻资产模式，2020年净利率达30%+；战略规划上，公司重点发力海外市场，2020年海外客户跻...

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