零售行业社区团购系列报告之六：拼多多VS美团，资源禀赋与组织管理的决胜-210505（33页）

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摘要：

证券研究报告|行业专题报告可选消费|零售2021年5月5日拼多多VS美团：资源禀赋与组织管理的决胜——社区团购系列报告之六-2-➢核心观点：社区团购市场规模超万亿，行业短期竞争激烈亏损较大，但商业模式已被验证可以跑通，长期看可为平台方在获客、收入、利润等多方面提供显著价值。拼多多与美团首次正面交锋，拼多多资源禀赋优异，依托电商主站在流量与供应链上具备优势；美团强在组织管理，具备各环节精细化运营与快速迭代能力，在社区团购这个利润率很薄且尚无终局模式的行业更具重大意义。我们判断社区团购将形成2-3家全国性寡头垄断的行业终局，看好拼多多、美团共同成为最后赢家。➢我们测算2025年社区团购市场规模约2...

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