零售行业2022年投资策略：期待筑底复苏，寻结构性亮点-211223（54页）

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摘要：

[Table_Stock]年度策略证券研究报告行业研究年度策略[Table_Title]期待筑底复苏，寻结构性亮点——零售行业2022年投资策略[Table_Rating]增持（维持）[Table_Summary]主要观点回顾2021年：零售行业受承压，渐进复苏现韧性疫情频扰动，线下商超百货经营持续承压，黄金珠宝与专业连锁景气度较高；电商行业受反垄断监管及流量红利消退影响，龙头业绩分化，边际增长趋缓。短期看，随着疫情影响减弱，消费者信心有望恢复，零售或现拐点；长期看，共同富裕与消费升级趋势未变，实物商品线上化趋势不减，期待零售新业态对复苏的带动作用。展望2022年：零售或将继续呈现分化行情，...

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