平安银行-此玉已烧三日满:透视平安银行零售转型-210818(30页)

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摘要:

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告[Table_Title]此玉已烧三日满:透视平安银行零售转型主要观点:转型进程:零售转型已入佳境在我们零售转型的一般理论下,银行零售转型历经四个步骤:(1)资产端的零售化;(2)负债端的零售化;(3)中间业务的多元化;(4)金融科技驱动下的经营良性循环。转型中的平安银行,零售资产占比已经明显提高,背靠集团拥有天然的金融科技优势,负债端成本虽然相对于可比公司暂无优势,但存款成本已经开始下降。随着财富管理业务的发展,AUM规模扩大,将推动存款成本进一步下降以及实现中间收入的高速增长,进而推动整体经营状况实现良性循环。整体而言,平安银行的转型进程已经穿过...

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