中国中免-全球旅游零售龙头，优势地位持续巩固-221018（50页）

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摘要：

请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远[Table_Title]商贸零售旅游零售Ⅱ全球旅游零售龙头，优势地位持续巩固一年该股与沪深300走势比较[Table_Summary]报告摘要掌握免税核心点位，乘消费回流东风。中国中免主要从事以免税业务为主的旅游零售业务，拥有全国最大和最全面的免税零售网络。2020年，疫情影响下大量海外消费回流，加上各种政策鼓励支持免税业的发展，公司发展空间广阔。修复韧性强，降本控费效果显著。2017-2021年，中国中免年收入从282.82亿元增加至676.76亿元，CAGR为24.4%。疫情期间线下客流锐减、物流受限等因素导致公司销售承压。因公司积极拓展线...

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