零售行业2022中期策略：新消费浪潮高增，把握格局持续优化-220706（84页）

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摘要：

证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明01证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明2022年7月6日零售行业2022中期策略：新消费浪潮高增，把握格局持续优化刘文正、辛泽熙证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明零售行业回顾：疫情影响逐步受控，板块有望稳步复苏•5月社零环比改善，社会消费修复趋势显现。•2022年上半年，疫情反弹，社会生产生活秩序受到影响，消费者对未来信心不足，社零数据下探明显。2022年3-5月，社零总额同比下滑3.5%/11.1%/6.7%，而疫情防控较为稳定的1-2月，社零总额同比增长6.7%。随着全国疫情防控形势总体向好，稳消费政策逐步落地，消费者对疫情恢复的预期提高...

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