商贸零售中期策略：多维赋能，外延提速，掘金商业新时代(22页)

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摘要：

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1证券研究报告—深度报告商业贸易[Table_IndustryInfo]商贸零售中期策略超配（维持评级）2018年07月10日一年该行业与上证综指走势比较行业投资策略多维赋能，外延提速，掘金商业新时代新零售持续演绎，掘金消费升级新时代新零售的“集中”和“细分”两大趋势持续演绎；零售板块配置的两个长期逻辑“消费升级”与“格局集中”。1）看格局：阿里和腾讯持续加码，推动实体零售格局集中；2）看变化：“人、货、场”重塑加快，新兴业态模式逐步固化；3）看宏观：错期致社零数据不佳，下半年消费预期相对谨慎。鉴于外部环境变化或致宏观经济增速放...

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