爱施德-构建“消费+品牌+零售”多维服务网络-220510（21页）

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摘要：

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告构建“消费+品牌+零售”多维服务网络主要观点：[Table_Summary]⚫国内领先的数字化分销和零售服务商爱施德成立于1998年，经过逾二十载的发展，在品牌合作、产品覆盖及区域拓展等方面均处于行业领先位置。公司业务主要由数字化分销和数字化零售组成。其中，分销业务涵盖手机分销+3C数码分销+快消品分销+供应链服务，2021年营收规模达665亿（占比约70%），是公司业绩的主要贡献力量；零售业务则聚焦在苹果零售+电子雾化器+电商本地化+通信增值服务，2021年营收同比大幅增长146%至285亿元，有望成为公司新的业绩增长点。⚫顺势而为，品牌扩容得力，布...

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