免税行业深度专题之旅游零售行业复苏展望：香化有望领头复苏，免税渠道日益重要-200424[34页]

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摘要：

1行业及产业行业研究/行业深度证券研究报告休闲服务/旅游综合2020年04月24日香化有望领头复苏，免税渠道日益重要看好——免税行业深度专题之旅游零售行业复苏展望证券分析师刘乐文A0230517110001liuyw@swsresearch.com研究支持于佳琪A0230519080004yujq2@swsresearch.com联系人王越(8621)23297818×转wangyue@swsresearch.com本期投资提示：中国消费升级空间远未触顶，高端香化品牌红利持续释放。全球护肤和彩妆市场过去十五年复合增速约5%，中国增速持续高于平均水平，4000亿元的体量且已经跃升为第二大市场。...

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