煤炭行业年中回顾:价格维持高位,业绩持续改善

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2023-11-08
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1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。煤炭行业年中回顾:价格维持高位,业绩持续改善■行业回顾:■上半年供给端呈现负增长,但需求向好:据统计局数据,2018年1-7月,供给端增速为-0.05%,供给负增长的原因有1)2017年全力保证供应满负荷生产导致2018年出现采掘衔接问题;2)安全检查等也成为了影响产量的边际变量。需求方面,2018年1-7月,火电发电量同比增长7.3%,粗钢产量同比增长6.3%,生铁产量同比增长1%,增速由负转正。■下半年需求增速可能会下滑,但增速仍高于供给:下半年下游火电受水电冲击导致增速下滑,钢铁、建材面临秋冬季限产,预计产量提升受压制,增速可...
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