凯龙高科-全产业链自研自产，尾气后处理系统集成龙头-20201230（30页）

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摘要：

1上市公司公司研究/公司深度证券研究报告汽车2020年12月30日凯龙高科(300912)——全产业链自研自产，尾气后处理系统集成龙头报告原因：首次覆盖增持（首次评级）投资要点：⚫公司是国内少有的全产业链布局，自研自产核心载体、催化剂的尾气系统集成商。公司主要产品包括柴油机SCR尾气后处理系统、柴油机颗粒捕集系统、气体机尾气后处理系统等尾气污染治理装备。国五阶段，公司国产的SCR系统市占率排名国产第一，占比14%，仅次于天纳克、康明斯，旗下子公司关于载体、催化剂技术储备充分，公司系统集成能力强，有望充分受益于国六排放标准升级大潮。⚫国六标准强制升级，尾气后处理迎爆发。国六标准针对轻型车和重型车...

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