食品饮料行业“无糖”系列报告（二）：代糖的崛起-210628（14页）

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摘要：

东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告食品饮料：“无糖”系列报告（二）：代糖的崛起2021年06月28日看好/维持食品饮料行业报告投资摘要：2019年我国无糖饮料市场规模为98.7亿元，在软饮料整体占比仅1.25%，目前的发展阶段可以类比1985-1995年日本无糖饮料发展的黄金十年。彼时，日本碳酸饮料几乎没有增长，销量增长主要靠无糖茶及咖啡推动，而一直到2015年日本无糖饮料一直保持着至少两位数的增长。2014-2019年我国无糖饮料CAGR40%+，增速高空间大，预计在未来的数年我国无糖饮料均能保持两位数增长。甜味剂替代蔗糖空间大，政策...

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