交通运输行业铁路改革专题报告系列之五：委托运输管理，高铁制胜关键-200525[29页]
证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款委托运输管理，高铁制胜关键交通运输行业铁路改革专题报告系列之五｜2020.5.25中信证券研究部核心观点刘正首席交运分析师S1010511080004扈世民交运分析师S1010519040004关鹏交运分析师S1010520030003联系人：汤学章委托运输管理源自合资铁路兴起，高铁广泛采用。65%关联交易清算定价，协商定价增速可控。成本相对固定，本线旅客和跨线列车周转量增加贡献成长。对比自营，委托运输管理盈利卓越，主要高铁净利率或20%~40%，协同或驱动京沪高铁5年业绩CAGR15%。单日运量恢复至约65%反映复苏加速、关注配置时机。▍委托运输管理适...
2024-01-28
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